贵州百灵“秘方”忽悠市值百亿 傍腾讯玩“互联网+”

云隐散霾

文/重庆青年报记者 刘韵甜  http://www.cqqnb.net/ebook/201520/15945.html

顶着“苗药第一股”光环的贵州百灵近期动作频频。尽管其上市时披露的在研项目抗乙肝药品替芬泰离上市仍然遥遥无期，但贵州百灵又与腾讯合作，玩起了“互联网+慢性病医疗服务”的新概念，欲借“糖大夫”血糖仪和糖尿病新药“糖宁通络”打开糖尿病治疗市场。它会不会重蹈重啤的覆辙？

3000万孵化“秘方”？

在各家传统企业积极向互联网靠近时，5月26日，贵州百灵与腾讯签订了《贵州“互联网+慢性病医疗服务”战略合作协议》。

根据合作协议，贵州百灵负责慢性病相关药物的研发、生产、临床检测等，并适时提供相关医疗器械，以及为患者提供全面的远程医疗咨询、管理与诊疗服务。

腾讯则将构建慢性病用户大健康数据中心，搭建慢性病软件和硬件管理系统，同时双方也将一起加速“互联网+”在慢性病医疗领域的推广与普及。

据贵州百灵董秘牛民介绍，贵州百灵与腾讯的合作实际上是以治疗糖尿病为切入点，以腾讯的“糖大夫”血糖仪为远程监测和传输的终端，监测和传输患者的血糖指数，再通过贵州百灵的糖尿病医院及新药“糖宁通络”与一些乡镇卫生院合作，对患者进行治疗服务。

但在合作双方总投资的问题上，牛民却称合作目前只有框架协议，双方投资问题后期再进行披露。

实际上，贵州百灵2013年4月16日的公告显示，“糖宁通络”就是贵州百灵以500万元购得的治疗糖尿病的苗药秘方。

同时，贵州百灵目前已进入试运营阶段的糖尿病专科医院也是2013年10月以2648万元的价格收购的贵州天源医院，并持有其100%股权，后更名为贵州百灵中医糖尿病（贵州）医院。

尽管牛民以提前披露会违规为由，并未公开糖宁通络的研发费用，但仅设立专科医院及购买“糖宁通络”秘方就已投入3148万元。

值得注意的是，从今年1月至4月，贵州百灵董事长姜伟所质押回购的股份占贵州百灵总股本的16.45%。

同时，贵州百灵公告显示，其将向中国建设银行股份有限公司安顺分行申请新增总额不超过人民币3000万元流动资金贷款。

而值得注意的是，贵州百灵2015年第一季度财报显示，经营活动产生的现金流量净额为-52489941.5元，比上年同期减少236.26%。

对于贵州百灵在合作中是否存在资金短缺的问题，牛民称资金运行良好，姜伟在上市公司以外还拥有其他产业，质押回购只是个人财产运营。

“秘方”撑起百亿市值

5月8日刚收到中医糖尿病医院列入贵州省远程医疗政策试点单位的批复，5月9日就与云南白药集团合作在中药材、原料的供采方面互助，5月26日又公告与腾讯在互联网平台进行合作。

但事实上，与腾讯合作的新药“糖宁通络”并非买断秘方。

“500万元只是合作费用。要买断‘糖宁通络’秘方则需1亿元。至于1亿元买断，上市公司认为还需商议。”牛民说。

对此，贵州百灵公告亦显示：“鉴于新药研制的复杂性和不确定性，该秘方合作开发具有周期长、投入大的风险。”

那么贵州百灵不断披露秘方的真正动机是什么？

此前，沃华医药研制治疗中风的通络化痰胶囊，并号称该药“具备销售过亿元的潜力”，但最终该产品对公司财务的贡献微乎其微。此外，重庆啤酒也曾因收购佳辰生物成为“乙肝疫苗”概念股，股价数年间一路上涨，但最终疫苗被证实无显著疗效，导致重庆啤酒连续走出10个跌停板。

北京鼎臣医药咨询负责人史立臣称，贵州百灵目前一系列动作可以称为“市值维护”，也就是不断炒概念，借此推高股价。

对此，牛民回应称，贵州百灵在二级市场的表现取决于企业的发展策略和研发项目。抗乙肝新药替芬泰和“糖宁通络”受二级市场股民青睐是很自然的事，他们并没有刻意推高股价。

但回溯到2013年贵州百灵披露苗药秘方的时间点，另一个事实就浮出了水面。

重庆青年报记者发现，2013年6月3日贵州百灵将面临大股东3.52亿股解禁，以2013年4月19日16.58元收盘价计算，解禁市值将达到58.36亿元。

显然，如若“苗药秘方”概念能顺利走红，贵州百灵或躲过解禁一劫。

到2014年，关于糖宁通络的信息不断披露，2014年7月22日至9月22日的两个月里，贵州百灵股价累计上涨超过25%，股价涨至每股34元之上，总市值稳定在160亿元左右。

而值得注意的是，贵州百灵上市时就已披露的在研项目——化药一类新药“替芬泰（原名Y101）”，目前离正式上市仍然遥遥无期。

11.96亿销售额遭质疑

关于贵州百灵中医糖尿病（贵州）医院目前就诊的病患人数，牛民称还没有统计，目前只是在试运营阶段。

腾讯战略发展部总监江浩然表示，医疗行业的最大痛点是未建立完善的个人健康管理数据，腾讯将尝试以可穿戴健康设备硬件为切入点，打造大数据的健康管理平台。

而按照贵州省卫生信息中心及远程医疗管理中心主任严刚的说法，腾讯和贵州百灵“力争到2020年，实现贵州省内所有公立医院的大数据全覆盖”。

牛民称，中国糖尿病的发病率在10%左右，贵州省的人口大概是4000万，以10%的比例，贵州百灵与腾讯搭建的大数据中心，也将覆盖400万左右的患者。而大数据最直观的就是血糖监测。

“腾讯‘糖大夫’血糖仪可以将患者的血糖指数实时发送，并且通过微信等方式通知患者该服药或该去医院治疗。并且在条件允许的情况下，还可以通知患者的亲属。”牛民说。

腾讯“糖大夫”血糖仪目前的市场价格是299元，若按牛民所称，覆盖400万人口，粗略估算下，“糖大夫”血糖仪的销售额可达11.96亿元。

但卓创资讯医药分析师赵镇称糖尿病治疗所需的大数据包括病史、病因、药后反应及控制指数。

史立臣则认为，目前，贵州百灵的糖尿病医院仅两家，就诊人数粗略估计不会超过5万人。

对此，牛民称未来会不断地向农村地区扩展，与乡镇卫生院合作，覆盖更多的患者。

而史立臣认为，糖尿病患者数据的收集，对于腾讯来说并不需要那么长的周期。即使是覆盖了整个贵州，与全国糖尿病患者基数对比，仍然很难称得上是大数据。

医院制剂模式难持续

牛民称，此次合作中“糖宁通络”为医院制剂，仅能在贵州百灵中医糖尿病医院和其调剂医院遵义医学院附属医院销售。但贵州百灵会通过增加调剂医院的数量打开“糖宁通络”的销售渠道。

但重庆青年报记者翻阅资料后发现，国务院法制办公室于今年1月26日发布了《医疗机构制剂注册管理办法（征求意见稿）》（以下简称意见稿）。

意见稿中明确指出，医疗机构配制的制剂不得在市场上销售或者变相销售。并且，按照物价部门此前的规定，医疗机构制剂价格只能比成本价格高出5%。

据牛民介绍，目前“糖宁通络”一个月用量的药价为700~800元。他称，中西药不同，国家规定并不是5%。

史立臣认为，仅生产销售医疗机构制剂产品利润太低，不足以成为药企赖以支撑的利润点。“糖宁通络是系列药品，销量跟不上怎么盈利？但若大量销售，就违法了。”

此外，史立臣还表示，当下药企应该避免操之过急，走正规研发程序固然需要花时间，但在后期能规避很多风险。并且，“药品从医疗机构制剂转成GMP上市的程序也较为复杂”。

在依靠医疗机构制剂模式销售糖宁通络的同时，贵州百灵也在相应的产品研发上制定了计划。

贵州百灵此前曾公告称，公司于今年1月底与香港大学签订《合作研究合同》，公司出资150万元作为研究经费，委托香港大学研发“糖宁通络胶囊治疗糖尿病及并发症作用机理”，旨在对其治疗Ⅰ型、Ⅱ型糖尿病及并发症的作用机制进行探讨。

hrmashimin

还是实实在在、老老实实做的事情是正途；每天想着忽悠老百姓，走资本市场不是做实业的长远之计。

云隐散霾

hrmashimin 发表于 2015-6-15 09:00
还是实实在在、老老实实做的事情是正途；每天想着忽悠老百姓，走资本市场不是做实业的长远之计。

嗯，可是太多人都走远了