并购，有国际视野企业的选择

药企多医药并

近些年我国医药行业的市场集中度不断提高，部分得益于医药圈并购的持续火爆态势。

虽然与跨国药企动辄高达数十亿乃至百亿美金的跨国并购相比还有一定差距，但国内企业的并购及跨境并购也不断增多。

根据2021年中国医药工业百强榜，相关专家披露的数据表明：百强企业已经成为医药制造的主力军。

当前规模企业（年销售规模超过2000万元的企业）的两极分化更加明显。我国医药工业生产企业大约有7000余家，数量上不到2%的规模型大企业，创造了近四分之一左右产业销售收入和利润。而数量上超过80%的医药企业，销售规模均在5亿元以下，其销售收入占医药工业比重仅有四分之一。

我国百强企业的入围门槛逐步提高，百强企业的入围门槛由2013年的9.32亿元上升至当前的15亿元以上，这与企业的不断并购和扩张分不开。百强企业中有80余家是上市公司，但实际纳入合并范围的下属子公司接近1500家，平均每家企业下属子公司近20家，可见企业之间的并购整合力度之大。

创新仍是医药行业投资的主旋律，生物医药赛道持续火热，传统制药在扣除超大额交易影响后并购金额和交易数量均比2020年下降。

从医药并购特点及考虑因素看，在国家药品政策的影响下，既有以补充公司产品线为目的的创新产品、创新技术收购案例，也有意在拉长产业链、完善产业布局甚至进入新的子行业领域的案例，还有抓住机会扩充管线和发展前沿技术，以及借船出海开拓国际市场的案例。

我国医药监管政策日益趋严，医保控费、“药占比”限制、仿制药质量和疗效一致性评价、“两票制”、DRG及DIP、国家集采、联盟集采、国谈等推行加速行业洗牌。

针对小企业来说，传统小药企生存日益困难。具有战略眼光的中小企业纷纷转型创新药，其中也不乏一些刚起步但是手握较好潜力品种的企业，这些企业往往容易成为大企业的并购标的。

从另外一方面来说，一些较大的药企日子也不好过。一些药企尤其是上市的公司在成长到一定阶段后也面临增长的瓶颈，现金流充沛，但守着自己的“一亩三分地”难以实现跨越式发展，也有通过收购扩充产品线、获得优质渠道、扩大自身经营规模、提高行业竞争力的需求，以便获得新的增长点，维持相对稳定的市值。

药企持续增加对高临床价值品种的迫切需求。随着国家对医疗行业的重新定位，过去以药养医的时代已经成为历史，同时对药代行为的规范，中国医药行业营销为王的时代已逐渐远去。因此，优势产品成为了差异化竞争的关键，促使企业需要快速丰富原有产品线，持续补充优质品种，并购就成为了这些药企的首选措施，且风险相对动辄10亿乃至数10亿10余年的创新研发要小很多。

随着我国研发创新鼓励政策深入实施推进，创新药研发环境持续改善，我国创新药研发已成为全球第二梯队的排头兵。在持续的高研发投入下，中国国产药物的IND数量迅速上市。

2018年之后，中国首次IND新药数量快速上升，至2021年达到644个，同比增长46.03%；2016年以来，我国新药临床登记数量也迅速增长，2021年达1490个，同比增速达47.96%。2016-2021年均复合增长率达到34.54%；创新药的获批数量也获得快速增长，2021年国内共有89款创新药获批，其中生物创新药31款，化药创新药46款，中药创新药12款。

其中，创新药企业往往是尚无商业化产品支撑的企业，需要持续的资金投入研发，往往面临现金流收紧的窘境，也需要通过不断的融资来维持发展。

在国内，相较于过去“以药养医”的暴利时代来说，当前药企的利润空间在国家多种政策“组合拳”的压力之下利润空间不断压缩；同时随着我国药企实力的增强，也有参与全球市场竞争的需求，因此通过并购走出去也是不少有国际视野企业的选择。身为专业的一个独立的第三方医药产业供需交易平台，药企多医药产业投资与转让平台本身拥有多年专注于医药行业服务的经验，汇集了医药健康产业的在研项目、科研成果、专利技术、 价值批文、在营医药企业等投资与转让的信息资源，以促进行业医药信息交流，帮助投资方与转让方对接，促成企业间合作共赢。

xqliu

分久必合合久必分，历史发展必然性。
谢谢提供分享。