拆分剥离实际上是并购行为的必然结果

药企多医药并

2021年即将结束，在这一年里，医药行业有过许多次“闪光时刻”，也经历了大大小小的“阴霾低谷”。所谓“分久必合，合久必分”，今年，有多家药企进行了拆分剥离、售卖资产。

药企多的小编就原因来看，各家企业还是各不相同的，有的是为了整合业务集中布局主营领域，有的是为了回笼资金，有的则是“拆东墙补西墙”，售卖资产挽救企业危机。

曾有业内人员指出，企业的拆分剥离实际上是并购行为的必然结果，在并购过程中，业务、监管和产品的整合最容易出现问题，因此，分拆剥离可以使双方减少不必要的内耗、提升效率，也可以让企业的发展路径更加清晰。

药企多的小片根据几个企业的动态具有参考和借鉴意义的案例进行分享。

粤民投接盘接盘香雪制药全资子公司

售卖方：香雪制药

收购方：粤民投、知识城集团

售卖业务：香雪生物100%股权、兆阳生物100%股权

金额：1800万元、1994.94万元

12月6日， 香雪制药发布公告，宣布以1800万元的价格将全资子公司香雪生物100%股权，转让给粤民投。本次交易完成后，香雪生物将不再纳入公司合并报表范围核算，预计增加2021年净利润约1380万元。

对于此次出售子公司股权，香雪制药表示旨在剥离非核心业务资产，聚焦主营业务的发展。本次股权转让获得的资金将用于补充公司流动资金，有利于改善公司现金流，符合公司实际经营和未来发展需要，不存在损害上市公司和股东、特别是中小股东利益的情形。

此前，今年10月，香雪制药还将子公司兆阳生物分立后的100%股权1994.94万元转让给知识城集团。

相比于兆阳生物的分立并转让，直接将香雪生物卖掉不禁受到了部分投资者的质疑，对于该做法是否真正能够聚焦主业，香雪制药并做出回应。

康恩贝“甩包袱”出售珍视明42%股权

售卖方：康恩贝

收购方：Fortunate GemLimited、华盖信诚远航、安徽交控金石基金、海南悦目民晗、众生药业

售卖业务：珍视明42%股权

金额：不低于16.8亿元

12月7日，康恩贝发布公告称，同意公司以控股子公司珍视明股东全部权益人民币40亿元作为转让底价依据，即公司以不低于人民币16.8亿元的挂牌底价在浙江产权交易所公开挂牌转让珍视明公司42%股权。本次征集到符合本次交易规定的意向受让方为Fortunate GemLimited、华盖信诚远航、安徽交控金石基金、海南悦目民晗、众生药业五家公司组成的联合体。上述受让方拟以公开摘牌方式分别受让珍视明30%、4.75%、4%、2.5%和0.75%的股权，合计受让珍视明公司42%的股权，成交金额拟合计为人民币16.8亿元，交易完成后康恩贝对珍视明的持股比例将下降到38%。

对于此次珍视明的出售，康恩贝称将所获资金聚焦到中药大健康产业的创新中药研发、推进内生增长和外延并购上，加快打造浙江省中医药健康产业主平台步伐。此次出售完成后，预计将增加净利润约23亿元。

据了解，康恩贝今年已经连续四次出售资产，自6月起接连出售兰信小贷30%股权、贵州百特100%股权、珍视明42%股权和迪耳药业25%股权。

延安必康出售资产回笼资金

售卖方：延安必康

收购方：南华生物

售卖业务：公司下属部分制药企业、医药流通企业的股权及/或部分生产车间所对应的资产

金额：暂无

12月10日，延安必康发布公告称，为逐步剥离医药业务，进一步完善和调整产业和投资结构，延安必康与南华生物签署了《资产收购意向协议书》，拟向南华生物出售延安必康下属部分制药企业、医药流通企业的股权及/或部分生产车间所对应的资产，具体的标的资产范围待甲方对乙方尽调后由双方协商确定。

自去年以来，受新冠疫情的影响，延安必康深陷证券纠纷、负债累累，去年公司就售出子公司五景药业100%股权和九九久74.24%股权，但后者最终因众多不确定性原因终止了交易。今年6月，延安必康被披露涉及多起诉讼，累计金额超过15亿元，多家子公司股权被冻结，导致公司控股股东新沂必康被申请破产重组。

延安必康认为，此次售卖资产是为了逐步剥离医药业务，进一步完善、调整产业和投资结构，将有利于延安必康及时把握新能源新材料的发展窗口，增强持续经营和健康发展的能力。

值得一提的是，对于挽救危机、回笼资金的企业来说，剥离售卖资产解决燃眉之急毕竟不是权益之计，聚焦创新研发、重症布局激活内生动力才是解决之道。若短期内不能实现，并购或许是另一种不错的办法。出售非核心业务，转让不赚钱的子公司对于企业持续发展来说是利好的；盘活资金，解决当下困境，聚焦核心产品的研发投入，也是国家想要医药行业集中、健康发展的目标。市场永远在变化发展，不管是传统还是创新药企想要通过跨界突出重围，都不是一件简单的事。按照目前医药行业的市场环境来看，药企多的小编认为企业要想提高整体竞争力，实现产业整合以及结构合理化，通过资本化并购加强其业务竞争力，并购整合就成为了一个非常重要的手段，而在国家政策的指导下，市场需求快速上升，医药行业迎来发展利好，无论是并购药企还是整合资源，身为专业的一个独立的第三方医药产业供需交易平台，药企多医药产业投资与转让平台本身拥有多年专注于医药行业服务的经验，汇集了医药健康产业的在研项目、科研成果、专利技术、 价值批文、在营医药企业等投资与转让的信息资源，以促进行业医药信息交流，帮助投资方与转让方对接，促成企业间合作共赢。