医疗器械及制药设备或成医药行业亮点

huazhang

走了两年牛市的医药行业，今年可谓困难重重，整个行业不仅一季度收入和净利润增速均较去年同比呈下滑趋势，且行业指数也不断下跌，同时，医药行业还受到药品降价和成本上升的双重压力，可以说疲态尽显。
　　相比之下，没有受到降价影响的医疗器械行业可谓春风满面，农村医疗机构建设高峰仍未结束，将使行业延续目前的高景气度。而新版药品GMP的实施，有利于整个制药设备行业的整体升级优化。
　　避开药品降价与成本上升压力
　　“医疗器械是今年以来医药行业的一抹亮色。医药制造业1~4月在主营收入增速上升的情况下，利润总额增速反而大幅下降，说明当前医药产业正面临着药品降价和成本上升的双重压力，利润空间受到挤压。而医疗器械子行业由于未受到降价因素的影响，继续保持了高速增长。其中，一季报医疗器械上市公司累计实现利润总额37.31%的高增长，领先于其他医药子行业，成为医药行业中为数不多的亮点。”对于今年饱受争议的医药行业，湘财证券从另一个角度给予医药器械行业高度评价。
　　不难看出，医疗器械行业今年之所以还能持续保持高速成长，这与他们幸运地避开药品降价和成本上升力有直接关系。
　　上半年，医药行业正在遭遇一场降价浪潮，其中基本药物降价在各省招标中已然体现，而医保目录中抗感染类和循环系统类药品降价政策也已经出台，后续其他门类药品的降价政策也将陆续落地。
　　与此同时，今年中药材一波又一波的涨价潮更让中药企业备受煎熬。广州药业董秘庞健辉表示，公司将通过扩大GMP基地、加强与中药材产地合作、集中采购等手段应对中药材涨价带来的影响。
　　医药行业的多数子行业处于“水深火热”之中，但医疗器械行业却是个例外。目前，诸多有利因素推动医疗器械高速发展，这也是这个行业受到更多关注的原因所在。
　　受益人口老龄化
　　在我国，医疗器械产业还是个新兴产业，不论是产能还是研发都远不能满足市场的需求。目前，我国医疗器械与药品的消费比例不到1：5，而在发达国家，这个比例已达到1：1。
　　广东斯达克投资总经理、私募基金经理人黎仕禹认为：“中国医疗市场是一个快速成长的市场。过去10年的年复合增长率为22%，目前市场规模在1000亿元左右。医疗器械市场规模在整个医药行业中的比重已经从2002年的8.8%提升到目前的12%~15%。在美国，这个比例约为35%。我国要达到这一比例意味着还有翻倍的空间。”
　　业内人士称，医疗器械未来的增长速度，主要看三大推动因素，即医保体系覆盖范围扩大、消费者支付能力提升以及政府基层医疗体系建设的投入。不过，对于该行业首要的需求助力，还是我国人口老龄化趋势。目前，我国已经基本进入老龄化初期，将直接扩大医疗器械行业的市场需求容量。
　　黎仕禹指出，“有研究显示，我国在2007年已经走过代表人口结构转变的‘刘易斯拐点’，意味着老龄化的速度将越来越快。中国65岁以上人口占总人口比重从1990年的5.6%上升到2010年的9.3%。到2025年和2050年，这一比重将分别达到12.6%和19.6%。据上海老龄科学研究中心的数据显示，人口老龄化将导致医疗卫生总费用年增长率提高1.54%。”
　　基层医疗机构需求释放
　　医疗器械之所以有巨大发展空间，除了人口老龄化的直接刺激之外，国家政策支持力度的加大，也提供了良好发展契机。
　　湘财证券认为，随着新医改的不断深入，基层医疗机构建设仍在持续，但建设重点将由量转向质。
　　卫生部明确要求，到2011年底，每个县（县级市）至少1所县医院达到二级甲等水平，1~3家卫生院达到中心乡镇卫生院标准。因此，以县医院和乡镇卫生院为代表的农村医疗机构将面临全面升级。而农村医疗机构的升级主要体现在医疗设备的配置标准上。经估算，新医改期间，每个县医院的设备投入将达到523万元，较2004~2008年期间不超过150万元的医疗设备配置标准提升明显。
　　湘财证券还指出，若考虑到2009~2010年开工的农村医疗机构尚有部分未完工，估计在2011年至少有845所县级医院和2635所乡镇卫生院处于在建或将建状态。相应地，农村医疗机构潜在的医疗设备需求超过63亿元，预计在2012年底之前兑现，因此医疗器械高景气仍将延续。